Опционы и их особенности

Опционы – это тип производных, стоимость которых зависит от стоимости основных инвестиций. Известны рыночные опционы на акции, индексы, валюты, товары, и различные ценные бумаги.

Опцион на акции – это договор о покупке инвестором права, но не обязательства, купить или продать обусловленное количество ценных бумаг по установленной до определенного времени цене. Покупателя опциона называют «держателем», а продавец опциона называется «автором». Если опцион реализуется, то автор берет на себя ответственность за выполнение условий договора путем предоставления акций соответствующее стороне. В случаях, когда ценные бумаги не могут быть предоставлены, например, при продаже индексов, расчет по контракту осуществляется в денежной форме.

Существуют две основные формы опционов: опцион спроса дает право владельцу купить 100 долей акции по цене исполнения, а опцион предложения дает держателю право продать 100 долей по цене исполнения. Если цена акции предполагаемо будет расти, то держатель может приобрести акции по цене, предшествующей подорожанию. Аналогичным образом, если цена акции падает, опцион позволяет владельцу продать их по более высокой цене, еще до ее падения.

Для держателя, потенциальные потери ограничиваются ценой приобретения опциона. Если опционное право не используется, то опцион считается истекшим. Акции не передаются, а деньги, уплаченные за право опциона, теряются. Опционы, такие, как на акции, не имеют верхнего предела потенциала, поэтому говорят, что они имеют ассиметричный потенциал прибыли. Для автора, потенциальные потери также не ограничены, пока опцион не будет исполнен.

Частные инвесторы наиболее часто используют для опционной торговли заемные средства или страховку. Опцион позволяет владельцу не использовать заемные средства для оплаты полной цены акций. До исполнения опциона разница может быть инвестирована в другом месте. Опцион может защитить от колебаний цены в краткосрочной перспективе, поскольку он предоставляет право приобретения акций по определенной цене в течение фиксированного промежутка времени.
Опционы на акции могут быть основой для сложных торговых стратегий. Важно помнить, что опционы могут быть очень рискованными инвестициями, и, соответственно, они не подходят для начинающих инвесторов. Только самые опытные инвесторы включают опционы в свои инвестиционные стратегии, и даже они должны допускать вероятность значительных убытков. Информацию о торговле опционами можно получить на Чикагской бирже опционов, крупнейшей в мире бирже опционов.

Преимущества и недостатки опционов

Преимущества:

• Инвестор может частично или полностью использовать заемные средства без непосредственного участия в торговле.
• Опционы значительно дешевле, чем полная стоимость акций.
• Риск ограничен опционной премией (за некоторыми исключениями).
• Опционы позволяют инвесторам защитить свои позиции от колебания цен.

Недостатки:

• Расходы, связанные с опционной торговлей (включая комиссии и бид / аск спрэд) в процентном соотношении значительно выше, чем комиссия на прямую покупку акций, что может существенно повлиять на прибыль.
• Опционы очень сложны и требуют наблюдений и обслуживания.
• Ограниченный срок опционов приводит к тому, что большинство из них заканчиваются неисполненными. Зарабатывать деньги на торговле опционами крайне сложно, и среднему инвестору это, пожалуй, не под силу.
• Некоторые позиции, такие, как продажа открытых опционов, могут сопровождаться неограниченными рисками.

Использование опционов

Осуществление опционного права выражается в покупке (в случае опциона на покупку) или продаже (в случае опциона) 100 долей основных акций. Опционы делятся на американские или европейские, в зависимости от того, каким образом владелец может пользоваться ими. Держатель может осуществить американский вариант в любой момент в период между покупкой и сроком истечения. Европейский вариант не предусматривает право исполнения до истечения срока